注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

我的博客

 
 
 

日志

 
 
 
 

股市的暴涨暴跌完全是由管理层的愚蠢与无知造成的  

2008-03-14 17:54:18|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

股市的暴涨暴跌完全是由管理层的愚蠢与无知造成的

  暴涨暴跌是中国股市创建以来的一个通病,在世界上都是出了名的。我们的市值只是美国股市的五分之一,每年的成交量却是美国的3-5倍,仅这一数据就足以可见中国股市的投机性有多大。2000年,吴敬琏老先生赋予中国股市以“赌场”的称谓,七八年过去了,股市的赌场性质一点没有变,暴涨暴跌比过去更加严重。仅有的一点的变化是,现在的赌场与过去吴老先生定义的“无规则的赌场”相比,好像有了点规则。造成“赌场”的原因无非有两个:一,是上市公司质量太差,估值不高,投资者无法从其自身价值上赚钱;二,是中国的资本市场上没有长期的投资者队伍,有的只是赚取高低差价的投机者。

这也许是新兴加转轨的市场,在其发展的初期,普遍存在的现象。关键是管理层要采取正确的措施和方法去克服和改变它,把市场的发展引向正确方向。金砖四国的其余三国就是这样做的,所以人家的股市暴涨暴跌的现象比我们少得多,市盈率比我们低的多。这些国家的管理层实际上只做了一件事,那就是象成熟国家一样,抓长期投资者队伍的建设。早在2000年前,中国就有专家和学者指出,资本市场的健康发展关键是要培育发展长期投资者。七八年来,这种观点被越来越多的人,尤其是普通股民所接受。但管理层却依然故我,一直在强力发展机构投资者,力图以基金为主的市场取代以以散户为主的市场。

其实基金与散户并无本质上的区别,只是人数多少的差别,但他们与长期投资者却有着本质上的区别。前者买入股票是为了做短期波段,赚取差价;后者则买入后长期持有,参与公司的治理活动,着重促进公司质量的提高,分享公司发展带来的成果,成熟国家市场的机构(包括基金)就是这样的长期投资者。而我们的管理层只注重扩充机构投资者,却无视长期投资者,显然是只看皮毛,不重实质。这种极端错误的做法,给市场和投资带来了无穷的灾难,发展了那么多基金机构,市场反而越来越不稳定,暴涨暴跌的次数越来越频繁,振幅也越来越大,过去以散户为主的市场一般振幅在1000点上下,而现在则在2000-5000点以上。恶意的爆炒,肥了利益集团和各路庄家,赔了中小散户和基金持有人。

反观成熟国家的市场,同样也是以各类机构为主,但大部分是长期投资者,不仅上市公司的质量高,而且市场也稳定的多。此次遭遇次贷危机的重创,两三个月来,美国股市下跌的幅度反而不及经济高速发展的中国的一半,简直令人难以置信!不了解内情的人,还会以为是中国发生了金融危机。

可笑的是,一位资深的证监会高官近日在人代会上答疑时,竟以美国百年不遇的一次爆涨暴跌(发生在2000年的纳斯达克市场)为例来验证中国股市爆涨暴跌的合理性,要股民放弃股市投资,让位于机构投资者。这样的讲话不是为机构在低位骗取散户的筹码做舆论宣传,就是自己愚蠢和无知的自然表露!,

本来这次股改是根治暴涨暴跌的通病,改变中国股市“赌场”性质的一次极好的机会,这就是借此发展长期投资者队伍,具体政策可以是:无论机构还是散户,只要愿意长期持股(锁定三年以上),才可享受十送三的股改政策,甚至可获期权激励的优惠。如果当初能这样做,那么中国股市的性质和发展前景就将大为改观,至少不会像现在这样暴涨暴跌。

但由于管理层决策人的愚蠢和无知葬送了这次能改变中国股市命运的大好机会,国有股的“十送三”也变成了“肉包子打狗,有去无回”。

我们这个新兴加转轨的资本市场急需的是有大智慧和有渊博知识及丰富经验的人才,尤其是高管人员更应如此。这种人才只有通过市场的考验和竞争才能脱颖而出,而决不可能在机关大楼里靠所谓的伯乐相出。但愿这次国务院机构大改革能为中国股市和广大投资者送来能够正确指引市场发展的领导人。

 


 

  评论这张
 
阅读(27)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017